2026 年二季度，全球四大头部芯片分销商财报悉数出炉，整体业绩大幅超预期。文晔、大联大、安富利单季营收增速创下近年新高：文晔同比大涨 128%，大联大 82.2%，安富利 48%。值得一提的是，文晔一季度同比增幅已达 100%，二季度增长再度提速。

同样普遍上行，为何文晔增速突破翻倍领跑行业？其余三家增长驱动力是什么？各家又如何预判三季度行情？

四家企业增长逻辑高度趋同：AI 数据中心为核心增长引擎，车载、工业、储能紧随；消费电子持续疲软，但已难以拖累整体表现。增速层面，双 W（文晔 WT、大联大 WPG）显著快于双 A（艾睿 Arrow、安富利 Avnet）：文晔 + 128%、大联大 + 82.2%，安富利 + 48%，艾睿 + 32%。

营收创下历史新高，利润增速跑赢营收，单季营业利润 130 亿新台币，同比大增 179%。增长三大支撑：AI 数据中心需求爆发；工业、车用、消费等非 AI 业务复苏优于预期；并购标的 Future 二季度营收同比增超 40%，欧美市场订单出货比（B/B 值）大于 1。依托规模优势，营收翻倍的同时营业费用仅上涨 9%，费用率持续优化。

业绩改善幅度突出，一季度同比增长 27.2%，二季度飙升至 82.2%，环比上涨 44.1%。盈利表现亮眼，单季净利首次突破 80 亿新台币至 86.2 亿新台币，同比增长 294.4%；上半年营业净利突破 200 亿新台币，超越 2025 全年水平。增长受益于电源芯片、服务器、网通、储能元件需求旺盛，车用与工控需求稳步回暖，同时物流即服务（LaaS）等高附加值业务持续拓展。

二季度营收约 100 亿美元，同比 + 32%。元件、企业计算两大业务同步增长；美洲、欧非中东、亚太三大区域营收全部上涨，订单出货比均高于 1，积压订单延续至 2027 年上半年。管理层判断行业仍处在复苏初期，客户有序建立安全库存，属于健康补库周期；连接器、被动元件业务连续两季度销售额突破 10 亿美元。

销售额 83 亿美元，同比 + 48%，刷新历史纪录。电子元件业务贡献主要增量，亚洲成为最大增长市场，美洲、欧非中东同步增长。公司持续去库存，库存天数由 95 天降至 71 天，各区域订单出货比大幅高于 1。内存涨价持续带动营收，数据中心、网络、军工航天、工业终端市场需求全面回暖。

四家业绩普涨但增速分化明显，文晔 128% 的增幅领跑市场，核心有三点：

数年间文晔完成业务重构：昔日第一大业务手机营收占比由26.1%收缩至6.7%，数据中心及服务器业务占比攀升至59.2%。二季度数据中心营收同比暴涨274%，通讯业务增长94%；同时车用、工业、消费电子、PC业务全线向好。超八成营收布局高景气的算力、工业、通信、汽车赛道，增长弹性充足。

虽然产品结构变化拖累毛利率，但规模效应推动营业利润率逆势上行，利润增速远超营收。收购的Future持续贡献增量，叠加二季度除内存外多类IC、被动元件开启涨价，量价齐升助力业绩释放。

半导体区域增速数据显示，美洲、亚太、中国市场增速领先欧洲。文晔近87%营收布局大中华区与美国，大联大超85%营收集中大中华区；而艾睿、安富利约三成业务布局增速偏弱的欧洲，一定程度拉低整体增速。不过双A同样实现近三年最佳业绩，各家都在持续加码亚洲与AI赛道。

四家企业一致看好 AI 算力、车载、工业三大主线。文晔预判三季度数据中心营收受出货节奏影响短期回落，四季度强势反弹，长期前景乐观；艾睿认为行业处于复苏早期，暂无 2021 年非理性囤货现象。行业层面，2026 年二季度全球半导体销售额达 4033 亿美元，环比增长 35.1%，机构预期全年规模有望突破 1.5 万亿美元，AI 持续打开行业成长空间。

整体来看，头部四大芯片分销商释放明确积极信号：订单持续增加、元器件交期拉长，下半年行业景气延续。